境内个人B股投资结汇管理难点亟需解决 论文下载

一、案例基本情况　　境内个人杨某从2002年在深圳银河证券开户投资深、沪B股开始，先后经历过三次证券转户后到邵阳市湘财证券，个人外汇账户也从深圳转到长沙，最终落户邵阳市，目前其本人深B股市值与保证金约650万港币，折83.8万美元。2014年5月17日，杨某在其本人及直系亲属年度结汇额度用完的情况下，申请B股投资本金结汇38.8万港币，折49907美元，提供了银行购汇水单、银行转证券入账记录、证券账户开户信息以及身份证复印件等资料，中心支局在审核相关资料后，由湖南省分局审核通过，于2014年6月5日，给予同意其B股投资本金结汇49907美元的批复。近日，该居民再次到访，申请B股投资收益年度限额外结汇200万港币，折25.8万美元，用于北京购买商品房。
　　二、审批及监管难点
　　目前，B股投资结汇业务审批的依据只有《国家外汇管理局关于境内个人投资者B股投资收益结汇有关问题的批复》(汇复[2007]283号)(以下简称《批复》)，该文件对B股投资本金、收益结汇审核提出几点主要原则：一是自有外汇资金投资B股的，本金不得结汇，购汇投资B股的，提交购汇水单可以本金结汇;无法提供购汇水单的，按照以自有外汇资金投资B股处理。二是投资者B股投资收益结汇，在个人年度结汇限额以内的，可以直接在银行办理;超过个人年度结汇限额的，应经外汇局审核后才可以办理。审核的内容是申请者的开户记录和所有的交易记录。中心支局根据《批复》的原则，对杨某提供的资料进行审批时，发现存在以下几个问题难以解决：
　　(一)投资时间跨度长，客户资料准备难。杨某投资B股至今十余年，这期间证券账户涉及多家证券公司和银行，证券转户频繁且证券公司地域跨度较大、时间跨度较长，要求其提供近十年来全部的股票交易记录以及投资本金入账记录，杨某表示几乎是不可能的事情，当时进入B股市场时并没有这方面的要求和提示，很难理解政策要求。
　　(二)收益定义不明确，投资收益定性难。根据《批复》原则，收益可以结汇，但是没有对收益进行定义，使得在计算收益额度时，难以准确。一是没有时间定义。股票市值波动较大，投资收益结汇审批时间较长，收益以审批前或期间哪天市值为基础计算合理未明确。二是收益结构没定义。股市投资收益分交易性收益和分红性收益，两者合计为总收益，在总收益为零的情况下，分红性收益可能为正。杨某投资的“中集B”股票，于2011年6月3日派息26.5万港币，而其2011年投资B股总收益却是负数，杨某要求对该笔分红单独进行结汇，如果可以结汇，在总收益为负数的情况下，收益结汇将减少投资本金，变相成为投资本金结汇。
　　(三)资金池相互融合，本金收益区分难。《批复》明确规定自有外汇资金投资B股本金是不能结汇的，在年度额度内也只能进行收益结汇，但是投资者在资金划转过程当中，本金和收益融合在一个资金池里，银行很难区分本金和收益，客户就可以在额度内通过收益结汇方式进行本金结汇。如杨某在投资过程当中多次转户，多次将证券公司保证金账户清零后转入银行，也多次通过本人及直系亲属进行年度限额内结汇，经过结汇数据和证银转账数据推算，其最低银行外汇存款低于其初始投资资金，说明其投资本金已通过年度限额内的方式结汇。
　　(四)相关措施未完善，后续监督管理难。《批复》没有明确境内居民的结汇时限。杨某要求批准其的额度可以在一年内有效，如果同意其要求，一年的时间较长，若投资从盈转亏，在无收益的情况下不能结汇。如果不同意，又没有相关的规定可以拒绝杨某，后续监督管理较为困难。
　　三、完善B股投资结汇的相关建议
　　(一)提升服务功能，加强资源共享。一是提升银行及证券公司在办理相关投资业务时服务质量，温馨提醒顾客保存各项业务资料。二是强化内控建设，完善机构对客户资料的保存功能。三是加强同一个机构资源的跨地域共享以及业务的跨地域办理力度，最大程度的方便投资者查询并提取相关业务资料。
　　(二)制定B股投资结售汇管理办法及实施细则，规范相关业务操作。目前B股投资结售汇业务较多采用审批制，尚无具体的管理办法及实施细则，工作效率较为低下，建议制定B股投资结售汇管理办法及实施细则，明确投资收益的时间、结构定义及结汇审批操作流程，时机成熟时下放审批权限给商业银行，缩短业务办理时间，提高工作有效性。
　　(三)加强账户管理，遏制本金通过收益渠道结汇。在结汇过程中，加强对个人账户的管理，将年度限额内的B股投资结汇与年度限额内的其他类型结汇区分

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