每年五月份的第一个周末，财经界都有一档固定的“追星”节目——巴菲特股东大会。

全球将近4万名投资者，买了机票，订了酒店，从世界各地飞到在美国内布拉斯加州一个只有四五十万人口的城市奥马哈，坐在体育馆里听巴菲特和芒格这两位加起来都快200岁的老爷子的唠投资经。

昨晚，两位老爷子神采依旧，接连回答了投资者和媒体们的几十个问题。

我们连夜整理了投资者关注的几大问题，一起来看看巴菲特和芒格都预测了哪些投资趋势，选择了哪些投资标的，又采用了哪些投资方法吧~

看点01：未来15年将扩大在中国的部署

今年两位老爷子对投资中国聊得有点多，先是大会开始前，巴菲特向记者透露，有些中国企业很有趣，遇到好的项目会投。

到了问答环节，老伙计查理·芒格就直接“出卖”了他：我们已经在中国进行了购买，之后还将购买更多，不过现在还不能说。

当被记者问及何时来中国时

这两位老爷子究竟投资了哪几家中国企业，我们暂时无从得知。但依据以往透露的中国公司的选股标准“连续10年每年的净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴”来看，目前A股市场的近3600家公司里仅9家入选。

早年巴菲特投过最有名的中国企业当属中国石油，他在采访中曾表示，他只读了中国石油的财报一次，就投了很多资金，最终共获利40亿美元；另一个“幸运儿”则是比亚迪。

不过，巴菲特这次更是着重表态：“伯克希尔已经在中国做了很多，但是没有做足够，未来15年内也许会做一些大的部署。”

看点02 如何才能不错过苹果的股票

如何才能不错过苹果的股票呢？可能就是买入伯克希尔（Berkshire Hathaway Corporation，巴菲特于1956年创办的公司，主营保险业务）的股票吧。

巴菲特最早在2016年关注到苹果公司，当时他向这家科技巨头投资了10亿美元，使其成为伯克希尔公司的重要持仓之一。

在股东大会上，巴菲特也透露，苹果公司现在占到其投资组合的 21.51%，它的股价波动对自己的投资影响最大。不过，今年老爷子依旧打算继续增持，但也免不了要吐槽——现在苹果股价太贵了，希望更便宜一点就能买更多一点。

苹果公司CEO库克到达现场

虽然买了伯克希尔可能不会让你错过苹果，但可能就买不到亚马逊和谷歌了。

本次股东大会上，巴菲特和芒格也讲了错失这两家公司的事，只是态度不同，对于亚马逊，他们对没有预测到亚马逊公司的崛起并没有不安，反倒表态亚马逊的崛起是商业“奇迹”，但对他们来说，奇迹往往预示着风险，他们不会下注。

但对于没买谷歌，两个人到现在都后悔不已。芒格说：“没有购买谷歌股票，我们感到很惭愧。”

如果不想错过股神看好的每一只股票，记得关注伯克希尔公司每个季度公布的持仓信息。

看点03来自股神的例行警告

每年，股神都会来几句金句警示世人，今年份的教导是“不要做杠杆”和“拒绝另类投资”。

于是乎，老爷子们又cue到了比特币。他将“比特币投机活动”类比为人们在拉斯维加斯赌博。他认为，这两件事都能让人们在知道自己可能会输的投机世界里，依然对赚钱充满信心。

值得一提的是，去年巴菲特表示比特币一文不值，是老鼠药，今年称虚拟货币最多值一枚纽扣，网友表示，这也算是涨价了吧。

看点04 这两只黑天鹅，令巴菲特始料未及

巴菲特喜爱拥有“护城河”的公司，但过去两年种种“黑天鹅”事件都让他始料未及。

比如，伯克希尔的第一大重仓股——食品巨头卡夫亨氏，因内部问题正在接受美国证券交易委员会的调查，今年下跌21.98%。

最早投资的银行股之一——富国银行，遭受了丑闻缠身，一度是行业中业绩表现最差的股票，但巴菲特却是富国银行的坚定支持者，在其出现造假丑闻后，公开支持该银行的管理人员，声称当时的CEO并不知情。

美国富国银行（WELLS FARGO），创立于1852年，总部设在旧金山，是美国唯一一家获得AAA评级的银行。富国银行于2016年9月，宣布在过去几年里解雇了5300名员工，原因是他们创建了数百万个虚假账户。这场噩梦不仅损害了富国银行的声誉，也损害了其业务。该行利润增长已经停滞，而且其仍在接受监管机构的处罚。

不过，在昨晚的股东大会上，他似乎“后悔”了自己的决定。他表示，这家公司的CEO在做了蠢事之后，不应该“那么有钱”的离开。

如何避免黑天鹅事件，巴菲特曾有两条建议：一是只接收能够正确评估衡量的风险，再谨慎评估所有的相关因素。要不遗余力地寻找看似毫不相关的风险之间能存在的相关性。

看点05 特斯拉进军保险没啥 公司的保险业务最值钱

在本次股东大会上，巴菲特表示，伯克希尔最值钱的业务就是保险了。

伯克希尔曾将自家的业务分成五块：一个是拥有超过80%甚至100%股权的非保险业务公司；第二是股票投资组合，一般会拥有这些公司5%-10%的股权；第三，是与其他人共享控制权的公司，比如卡夫亨氏这种；第四，流动性非常高的资产例如国和其他现金等价物等；第五个，就是持股一系列保险公司。

其中保险业务从1967年以来就成为了公司增长的引擎，巴菲特表示“保险业是先把钱交给别人，然后别人对未来做出承诺”的业务，因此会有一笔金额巨大的钱将长期停留在公司账上的钱，它们从本质上几乎是零成本的。

同时，股东大会上，巴菲特也提到了特斯拉进军电动车车险的事，他则表示，从大数据层面来说，汽车行业在这方面无法威胁到保险行业。

看点06 48只股票中有45只上涨

在股东大会开始前，伯克希尔·哈撒韦公布了2019年一季度业绩。

由于股票投资收益明显好于预期，伯克希尔·哈撒韦一季度营业利润为55.6亿美元，同比增长了5%。

巴菲特表示，这得益于标准普尔500指数成份股今年来上涨了15.98%，与此同时，在他持有高达7000亿美元的投资组合中，48只股票中有45只股票上涨，这几乎抵消了自己在去年第四季度的投资败笔。

股神的称号真的是名副其实。

看点07 最差的投资

许是年纪大了，老爷子都喜欢在现场 “忆往昔”，今年95岁的芒格回忆了了自己做的最差的一次投资。

他说，“当我很小很穷的时候，我有一次花了1000美金做了一次投资，这只股票很快就涨了30倍，但是我在它涨5倍的时候就卖了，这是我一生当中最愚蠢的决定。”希望各位不曾做过类似的决定。

看点08 关于继承人问题

考虑到这对投资CP的年纪，“接班人”问题成为了近几年股东大会的常规问题。但巴菲特还是一如既往地避开直接回答。

两人已共事60年

不过，间接的暗示还是有的。

比如他表示，自己和查理·芒格考虑过，让阿贝尔和简恩带到台上，四个人接受提问。只是这个形式还没有完全确定，原因是“因为我怕我和查理看起来在他们面前太寒酸，这两个人长得实在太好看了。”

左：简恩 右：阿贝尔

这当然是老爷子的玩笑，但他也表示，他俩在台上的形式不可能一直延续下去，让别的人上台，在未来是可以实现的。

2018年1月，阿贝尔和简恩被双双任命为伯克希尔副董事长。这一人事调整让整个华尔街都兴奋不已。简恩是公认的保险交易天才，而阿贝尔则在各种特质更像巴菲特本人。

巴菲特今年已经89岁了，而他的“老伙伴”查理·芒格已经95岁了，看着两位接近200岁的老人在台上神采奕奕地为全球投资者指点迷津，这画面，不知道我们还能看几年。

会议接近尾声时，一位股东提出了这样的问题：如果你们两人发生冲突，你们会怎么解决？

巴菲特说，也许说出来大家会不相，但我们共事60多年来从来没有发生过争执，或许有不同意见，但绝没有生过气。两人如此合拍除了性格上互补外，对于投资的理念也出奇的一致，最重要的是，这两人对于人性都有敏锐的嗅觉和观察。

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