投资理财对于希望财富增值的人们来说是一个永恒的话题，相对于股票而言，债券以收益稳定、风险较小的优势成为投资者平抑风险、保值资产的首选，随着市场的活跃，近两年，一种新的债券投资方式“债券团购”在一定范围内悄悄兴起，下面笔者就从“债券团购”兴起的原因、优势、风险等方面给大家做简要分析。
一、债券的基本概况
(一)债券的基本概念
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
从投资者的角度讲，债券作为有价证券的一种，是金融市场上广义范围的固定收益产品(银行存款、资金拆借、债券、资产证券化、货币基金与债券基金等)的主要组成部分。固定收益产品中的“固定”二字反映了未来现金流量的合同属性，由于收益相对确定，因此价格波动远较权益产品小，风险更为可控。
(二)债券市场概述
债券市场是由一级市场和二级市场组成的，即债券发行市场和债券流通市场。债券一级市场是指政府、金融机构、工商企业等资金需求者，为筹措资金而发行新债券，通过招投标或簿记建档，将债券出售给投资者所形成的市场，又称为发行市场。债券二级市场是指持有已发行债券的投资者出售变现，或从事债券买卖的投资者进行交易的市场，又称为流通市场，目前，我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个基本子市场。其中，以银行等金融机构为主参与的银行间市场和以中小投资者、非金融机构为主参与的交易所市场是最主要的两个市场。
银行间市场是债券市场的主体，债券存量和交易量占全市场一半以上。这一市场的参与者以银行等金融机构为主，属于批发市场，实行双边谈判成交，逐笔结算。银行间市场投资者的证券账户直接开立在中央结算公司，实行一级托管。
交易所市场的参与者主要是除银行以外的各类社会投资者，属于集中撮合交易的零售市场，实行净额结算。交易所交易结算由中证登负责。
目前只有跨市场国债和企业债可以在银行间和交易所两类市场进行转托管，其它债券互相独立、互不联通。
(三)债券投资优势
——与存款相比
与存款相比，债券投资有更好的变现能力。客户可以通过在交易所像股票一样实时买卖债券，快速变现，不会出现提前支取定期存款而损失大量利息收入的情况，债券投资的收益率也大大高于储蓄。
——与股票比较
债券通常规定有固定的利率，收益比较稳定，债券投资相比股票投资风险更小，股市涨跌无常，而债券具有保障本金安全的特点;债券的变现能力不逊色于股票;此外，在企业破产时，债券持有者作为债权人享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权;
因此，债券投资适于家庭资产配置、养老金计划等要求较高稳定收益、控制风险的稳健型投资者
二、“债券团购”兴起的原因
“债券团购”属于广义的券商经纪业务，实质为募集资金进行债券投资理财，与信托公司发行债券信托相似。是指证券公司遵循客户的申购要求在一级市场申购债券，并按中标数量、约定日期和约定交易价格，通过交易所大宗交易系统将债券转让给客户的交易行为。它之所以成为吸引投资者的新手段，主要原因有以下几方面：
(一)现行的债券发行制度限制了个人投资者的参与。
大部分公开发行的债券由投资银行集团承销进入市场，也可以通过私下谈判的方式将债券销售给一些大型金融机构。其中，绝大多数债券是通过银行间债券市场发行的，并且只允许机构投资者参与。对于交易所市场的发行，又分为网下发行和网上认购，网下发行认购中签率100%，但只对机构开放;网上认购机构个人均可参与，但实际上大资金与小资金是不平等的。由此可见，普通投资者想要参与债券的发行，难乎其难。
(二)一、二级市场之间存在套利空间。
由于通过一级市场购买的债券是发行价，在二级市场购买的债券是交易价，因此二者之间就会产生价差，从而形成套利空间，尤其是在债券市场牛市行情中，这种套利效应更加明显，不少企业债发行后，通过数日至两个月的资金锁定期，在交易所上市后大都会出现1-4元的溢价，这意味着上市首日便可带来1%-4%的收益。
(三)债券投资交易的专业性与复杂性普通投资者难以把握
债券品种复杂多样，即使是相同品种的债券，因其发债主体的信用、实力、利率、募集规模等不同，业绩预期也会出现分化。例如2012年上半年，受资金面逐步改善、信贷投放增长、股市表现