“突然之间我就有机会 去为我最敬佩的人工作” 伯克希尔哈撒韦公司第一季度斥资了近1亿美元购买了苹果股票，巴菲特本人对科技股并不热衷的，普遍猜测是他给最信任的两个基金经理 Todd Combs和Ted Weschler 授权管理金额提高到90亿美元后，未来继任者的操作
他们的业绩成功超过了标普500指数，并且把前辈巴菲特“拍在了沙滩上”
巴菲特写道，“找到这两个人跟中奖一样”
对于全世界的投资经理来说，最梦寐以求的工作莫过于为股神巴菲特工作
而55岁的Ted Weschler就有幸于2011年获得了股神的青睐，成为了伯克希尔哈撒韦的投资经理之一，开始接管部分股票和债券组合的投资工作
是什么让Ted获得了这千载难逢的机会呢？ 不妨把Ted这花几百万美元与巴菲特吃顿午餐——理解为一个经典的价值投资案例
（注：巴菲特慈善午餐拍卖由巴菲特的第一任妻子创立慈善午餐拍卖所得将捐赠给格莱德基金会
该基金会位于美国旧金山，为无家可归者、贫民以及药物滥用者提供食物、医疗和其他服务
） 博主根据刊登在Business Insider上的一篇名为” Interview with Warren Buffett’s investment manager Ted Weschler: The recipe for financial success “的文章，进行了翻译及整理
或许我们从中可以一探究竟
博主译文如下 （如需转载请注明出处） ： Business Insider [BI]: 连续两年[注：2010、2011]成功赢得和巴菲特的午餐后，您总共支付了525.27万美元才得到了这份工作
这笔投资里还有什么其他无形的代价吗？ Ted Weschler [TW]: 人们真的很喜欢这个故事，那么就让我把这件事解释清楚吧
和巴菲特见面一直都在我的目标清单上有一次我刚好在旧金山参加一个基金的董事会会议
我很想去拜访那边的Glide教堂，而该教堂的基金会刚好是巴菲特午餐拍卖的受益者
所以这就相当于你为这个慈善机构做捐赠 – 如果你的捐赠是其中最大的一个，你就能得到‘免费’的午餐
而我刚好就赢得了那份午餐
事实上，我们是在奥马哈吃的晚餐[注：正常是在纽约吃午餐]，而整个交流过程也是非常愉悦的
第二年我并没有想再次这么做 ，但是不希望这份午餐的价值有所下降，因此我比前一年多出了100美元，并再次赢得了这个机 会
第二年我们共进午餐后，巴菲特突然问我：‘我是否有可能说服你来伯克希尔工作？’ 我永远也不会想到他会问我这样的问题
那时我住在弗吉尼亚州的夏律第镇，运营着一个20亿美元、员工只有我自己、秘书和一个研究助理的对冲基金
我生活和工作的一切都很有条不紊的进行着，而突然之间我就有机会去为我最敬佩的人工作
我进行了很多思想斗争，和家人进行了反复交流，而最终认为这将是一个正确的决定
现在我仍然住在夏律第，因为我的家人还在这，然后每周往返于两个城市之间进行工作
BI : 让巴菲特对你印象深刻，这肯定很难做到你是怎么实现的？ TW: 我不知道我们谈的很愉快，并且谈论了很多不同的主题我对股票和投资非常着迷 – 我什么都读我想他看重的可能就是我们交谈中的某些观点吧
整个聊天过程速度很快，我们也有很多很像的地方，比如我们对投资方法论的见解，这也有可能是打动他的因素
不论是什么原因，他觉得我可以很好的融入他的公司这真是极其美妙的经历现在我已经在这工作五年了，我真的非常喜欢这个地方
BI: 很多年来你都是一个非常成功的投资者，这里面是否有什么秘诀 ？ TW: 投资就像一种连接许多个“点”的游戏
投资的好处在于你接触它的时间越长，只要你一直保持对知识的渴望，你对这些“数据点”的收集就会变得越来越大
就这是为什么像沃伦一样的人变得这么优秀的原因 他对投资的热情从10或12岁开始，到现在已经有70年了
他一直不断的补充自己的“数据库”以及培养自己分析数据趋势的能力
想成为一个成功的投资者，你需要时刻保 持对知识的渴望、好奇、兴趣，并且无时无刻不在阅读
你需要读很多报纸
你需要进行很多这种类似的随机性的阅读，才有可能找到一种连接你所积累的“数据点”的方法，从而让你看到别人可能看不到的某家公司未来五年的发展方向
而在判断是否全资收购某企业时，一个重要的评判因素是其定价能力
好企业的产品应该如此吸引客户，以至于他们愿意支付溢价去购买其产品
好的企业还应该有很多其他类似的因素
但是你不能只盯着公司的一个方面看，而需要对公司进行一个全方面的评判
然后你再去看这个企业的财务报表，你就会很快发现这个公司的好坏
BI: 你说你读很多东西有什么可以推荐的吗？ TW: 我非常热衷读报纸每天至少读一到两份纸质的报纸，其他的在iPad上读我们伯克希尔自己也拥有很多报纸
我经常对人们在这个网络时代做的新奇的事物感到兴奋，因为每个人都想着如何把现有事物以一个更好的形态展现出来
我每天至少读5份报纸
BI: 哪些报纸是你通常必读的？ TW: 我一直保持着一项传统
我每天阅读的第一份报纸是我居住小镇当地的报纸
接下来我读今日美国(USA Today)，这能让我对我们国家现阶段的时代精神有一个了解
从投资的角度，这可以帮助理解每个人都在想什么然后我会继续深入阅读 纽约时报、华尔街日报以及金融时报
事实上，我最近又开始了德国商报的阅读[注：Handelsblatt global edition (https://global.handelsblatt.com). Handelsblatt是德国工商企业界人士必读的一份报纸，被誉为德国的“华尔街日报”] BI:那么书籍呢？你有没有喜欢的书籍？ TW: 没有特别推荐的书籍
过去几十年我读了很多书，但是没有一本我认为会对投资产生不同
BI:如果我有5000欧元，我应该怎么投资呢？ TW: 在一个理想的世界，你可以用这个价钱购买到一家有很好发展前景的好公司
我很热衷于投资人们日常所做的事情但是现实是你用这个价钱基本不可能买到任何公司 在现在利率处于历史低位的情况下，我不会想去投资债券此外，债券是一份合同，你对它什么都做不了
好的公司应该具有能够改变的能力，并且每次改变都能让他们有很好的表现
更具体点说，如果我住在欧洲 ，我会把5000欧元投入到一个指数基金以确保很低的交易费用，然后我会很长一段时间都不再去管它
BI: 那么如果你在美国呢？会怎么投资？ TW: 我会做同样的事情，把钱投入到类似于先锋指数基金(Vanguard index fund)的基金
这些投资的交易费用非常非常低，而且可以节税同时我自己也购买伯克希尔(BRK)的股票
回到开头提到的BRK对苹果的投资，笔者理解如下： 一般巴菲特投资时选择公司看几点， 1.有持续赚钱的能力； 2.较强的净资产回报率； 3.债务负担没有或较少； 4.强力的管理层； 5.简单的生意模式
笔者觉得除了第1点和第5点，其他都是符合的
第1点： 由于科技公司是靠不断创新才能转化成赚钱能力，所以这个相当于赌公司的创新能力，这个就不像可口可乐这样不需要太多创新也可能转化成现金的模式， 而前车之鉴很明显就是诺基亚了
但是目前苹果的管理层还是比较注重创新的，而且现在苹果对比诺基亚主要优势是已经成型的生态系统，这个下面会提到
第5点：其实模式主要是硬件+软件，在硬件（即iPhone ipad等）销售增速放缓的前提下，苹果靠打造的生态系统（iCloud，photo sharing，Apple pay，app store等等） 已经积累了用户黏性，所以不会像以前诺基亚那样只是靠硬件，所以风险相对较小
这些都是从公司发展角度了
财务方面主要还是非常健康的资产负债表了， 现金非常多，而巴菲特就喜欢现金流很强的公司
附 – 历届成功赢得巴菲特午餐的人士： 2003年 Greenlight Capital公司CEO David Einhorn，25.01万美元 2004年 彩色宝石加工企业Gems TV首席执行官贾森，25.01万美元 2005年 匿名人士，35.11万美元 2006年 步步高电子工业有限公司董事长、著名投资家段永平，62.01万美元 2007年 Harina Kapoor、帕伯莱投资基金集团执行合伙人Mohnish Pabrai、对冲基金Aquamarine Funds LLC负责人Guy Spier，65.01万美元 2008年 赤子之心中国成长投资基金创办人赵丹阳，211.01万美元 2009年 加拿大财富管理公司Salida Capital CEO 康特妮·沃尔夫(Courtenay Wolfe)，168.03万美元 2010年 对冲基金半岛资本创始人泰德维斯切勒 262.63万美元 2011年 对冲基金半岛资本创始人泰德维斯切勒 262.64万美元 2012年 匿名人士， 346万美元 2013年 匿名人士，100.01万美元 2014年 新加坡的Andy Chua， 216.68万美元 2015年大连天神娱乐公司董事长朱晔，234.5万美元 2016年6月，巴菲特慈善午餐拍卖，4名竞标者通过46次报价把价格抬高到了345.67万美元（约合人民币2262.855万元），也创造了史上新高 Ted采访英文原文来自：Business Insider 标题： Interview with Warren Buffett’s investment manager Ted Weschler: The recipe for financial success . 点击阅读原文，查看视频 【凉凉直击2016巴菲特股东大会】：化身新闻主播带你走进一年一度的投资者朝圣之旅
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