【好书书评】回应时代要求，解惑养老改革 ——评《人口老龄化、退休安排与养老金困境的优化》

人口老龄化是当前世界各国面临的重要挑战，为应对这一挑战，在世界各国的养老保障体系设计或进行养老金制度改革中更加强调个人的养老责任，因此，积累制养老保险制度应运而生。但始于2007年的国际金融危机加重了各国的财务危机，促使人们再次对当前的养老保险制度进行反思。

纵观全世界改革趋势，养老保障制度改革主要有两种思路：一种是局部微调，另一种是整体改革。局部微调是指在不改变现行制度的前提下所采取的局部改革，包括延迟退休年龄、调整给付待遇、调整缴费基数和费率等方式；整体改革是指对现行制度进行根本性变革，主要体现在筹资方式和待遇计发方式方面，比如筹资方式由现收现付制向完全积累或部分积累转变，待遇计发方式由待遇确定制向缴费确定制转变，或者是两者的结合。目前，世界各国正在这两种改革的思路上不断探索。

与国外相比，中国的养老保障在制度层面和实践层面均具有特殊性。首先在制度层面，我国养老保险制度实行统账结合制，这种模式虽然兼具社会统筹和个人账户的优势，但在实际运行过程中存在很多风险，阻碍了我国基本养老保险制度的完善和发展。另外，包括由于转制成本和基金筹资困难导致巨额的养老基金缺口也是悬在政府头上的“达摩克利斯之剑”。其次体现在养老保险基金运营层面，由于资本市场不健全，不论是由全国社保基金理事会管理的全国社保基金，还是目前引起争论的是否该“入市”的地方社保基金，以及尚未真正运营的个人账户基金都面临贬值风险。此外，体现在养老资源方面，我国养老基金投资渠道较窄，没有形成完善的基金投资体系，导致政府、企业和个人尚未充分发挥自身优势作用。这些问题都充分地说明政府对国民的退休安排并没有形成共识，缺乏长远规划。因而，意大利贝加莫大学经济和工商管理学院院长马里达•伯托奇这部《人口老龄化、退休安排与养老金困境的优化》的翻译出版，很好地回应了当前时代的要求，为广大读者提供了一本在时下国际经济危机背景下解惑养老改革问题的读物。

本书既有针对养老保障制度改革现实性问题的深刻探讨，又有非常专业性的学术分析。本书包括三大部分，共17章。第一部分论述了有关退休的几个相关问题，包括变化的人口结构和从待遇确定制向缴费确定制转变的计划；讨论了不同的资产类别以及它们如何用于退休储蓄；分析了2007—2009年经济危机及其对退休资产和未来退休实践的影响。第二部分深入讨论了诸如有关政府所有的养老金资产配置、个体资产负责管理以及年金、保险的作用等。第三部分结合一个综合的分析模型框架探讨了不同问题。尽管模型在具体的实施过程中面临一定局限，但是此类模型提供了一个较好计划和考虑未来各种不确定情景的方式。

总之，本书以一种直接的方式提供了当前有关退休争论的富有价值的建议，具有以下几个鲜明的特点：（1）研究问题的现实性。本书立足国际金融危机背景，系统阐述了本次金融危机对养老安排的影响，研究问题具有非常重要的现实意义。本书既包括目前最新的养老保险制度改革相关实践，也详细论述了养老改革中存在的诸多问题。（2）研究内容的广泛性。本书围绕退休安排做了多个层面的阐述，包括养老保障制度的系统梳理，如首次对养老保险的最终工资制和平均工资制进行了系统对比，这具有重要的理论和现实意义；书中对养老资产的详细说明，也为我国养老资产的选择提供了现实的参考；在论述人口老龄化对资产配置影响的章节中，作者通过系统的计量经济分析，从宏观和微观两个层面向我们展示了研究的深度，方法先进，研究结果具有启发性；在对资产负债管理的分析中，作者通过对国家、企业和个人的资产负债管理进行分析，为推动各主体如何更好地做出相关养老制度安排提供了有益的政策参考。（3）研究视角的新颖性。本书除了对养老保险制度及其养老资产的系统介绍以外，更从金融建模和随机规划等视角对相关具体问题加以模型化，为养老退休安排提供了更加明晰的思路，研究方法更加规范。如从人口老龄化视角分析对家庭资产配置和金融财务回报的影响，政府、企业和个人如何通过随机规划方法进行最优的资产配置等，都为我们研究养老保险基金的投资提供了全新视角。

本书对于正处在人口老龄化加速发展的我国，具有重要借鉴意义。退休安排不仅需要政府的政策支持，更需要政府的积极引导，同时也需要个人做出合理规划。由于政策和现实的限制，我国退休安排缺乏多样性，同时企业和个人尚未形成良好的投资理念。个体投资数据的限制也抑制了相关的理论和实践研究。因此，本书不论是从理论上，还是从相关实践方面都能为我国养老保险制度改革和如何合理做出退休安排提供参考。